北京证券交易所设立对区域经济影响几何(2)

中小企业迎来利好

凝聚北京科创合力

中小企业是城市经济发展的中坚力量。数据显示,我国中小企业贡献了50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新,80%以上的城镇劳动就业,90%以上的企业数量。

设立北京证券交易所对服务中小企业有何意义？证监会相关负责人介绍，证监会以新三板精选层为基础组建北京证券交易所，推动完善中国特色多层次资本市场体系，在新三板前期改革探索的基础上，进一步提升精选层的法律地位和市场功能，突破体制机制上的发展瓶颈，建设一个为创新型中小企业量身打造的交易所，探索新三板支持服务中小企业科技创新的普惠金融之路。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林向记者表示，北京证券交易所的交易体系将类似于美国的纳斯达克。在叠加北京较为集中的资本优势上，未来北京证券交易所将会带动中小企业上市，助力当前中小企业实现创新发展。

中小企业的广阔未来有迹可循。1971年2月，美国纳斯达克成立，用来解决中小企业上市的问题；20年后，纳斯达克超越了有着200年历史的纽交所，并诞生了微软、谷歌、英特尔、脸书、苹果等优质公司，成为美国经济增长的强劲动力。具体到设立北京证券交易所对当地中小企业的利好，盘和林分析，北京中关村是很多科技公司发展的摇篮。“未来，北京通过北京证券交易所结合资本和科技，有望以中关村为基础打造中国的硅谷，并将中小企业创业创新和政策层面相互融合协调，在创新激励机制上实现进一步突破。”盘和林说。

“实际上，北京高新技术中小企业的数量和质量在全国范围内都是最高的，今后应进一步发挥这些中小企业的创新势能。”清华大学技术创新研究中心主任、经济管理学院教授陈劲认为，北京拥有全球为数众多的创业园区和高科技公司，一定要进一步营造创新友好的金融环境，充分发挥北京科技型中小企业的优势，助推北京科创中心的建设。

沪深资金会被分流？

三大交易所错位发展

随着北京证券交易所横空出世，不少人担心，未来北京证券交易所会不会分流沪深两市的资金？会不会削弱沪深两市在国内的金融地位？

担忧不无道理。作为现代金融业的核心业务,证券交易素有“金融的王冠”之称。一个成熟的证券交易所，不仅能给一座城市带来资金、企业、人才、技术，还能带动产业结构、商业模式的创新，正是这些核心因素构建了城市经济发展的框架。

记者注意到，按照制度设计，北京证券交易所将与沪深交易所及区域性股权市场错位发展、互联互通。

证监会公众公司部主任周贵华表示，与沪深交易所相比，北京证券交易所的服务对象更早、更小、更新，同时将构建新三板基础层、创新层到北京证券交易所层层递进的市场结构。

在制度方面，北京证券交易所将着力构建符合中小企业特点的基础制度，坚持上市公司从符合条件的创新层企业中产生，坚持畅通转板机制，强化多层次市场的互联互通。

在市场运行方面，北京证券交易所将继续坚持以合格投资者为主。据了解，北京证券交易所市场的投资者以机构投资者为主，这与北京证券交易所服务的中小企业的风险特征相匹配，也与沪深交易所形成差异。

对此，盘和林认为，北京证券交易所和沪深交易所错位发展，在定位、投资者结构和风险偏好等方面存在差异。此外，北京证券交易所上市公司符合一定条件可以向沪深交易所转板，所以北京证券交易所和沪深交易所是互补的关系。

“北京证券交易所和新三板创新层、基础层是分层市场关系。北京证券交易所是新三板精选层上升到流通市场。新三板中好的公司可以在北京证券交易所上市，北京证券交易所上市的公司如果经营不善则会被降到新三板。所以新三板创新层、基础层是北京证券交易所交易股票的候选层。”盘和林进一步分析说。

记者：邢 灿